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国内农产品期货 农产品期货市场在我国发展得如何?

2018年07月01日 来源:国内农产品期货 大字体小字体

  最低保证金情况(截至2015年11月底)

  此外,中国农产品期货业在国际上也占据了重要地位。根据美国期货业协会(FIA)统计,2014年在交易量排名前20位的农产品期货和期权产品中,我国内地的农产品期货占据半壁江山。菜粕、豆粕、白糖、天然橡胶、棕榈油期货位居前5位,豆油、鸡蛋、棉花、黄大豆1号和菜籽油期货分列第7、9、10、13和18位。上述10个品种2014年交易量合计超过9.4亿手,接近全球农产品期货和期权交易总量的70%。

  期货市场源于农产品的套期保值需求,此后的期货发展中,农产品期货也是期货市场的重要组成部分。截至2015年11月,我国农产品期货共成交9.78亿手,成交金额34.89万亿元,分别占期货市场总成交量和总成交金额的30%和6.47%,占商品期货市场总成交量和总成交额的33.73%和28.30%。特别是在9月份股指期货保证金和开仓限制措施出台后,9月至11月农产品期货占全国期货市场总成交量和总成交金额的比例升至34.15%和25.05%。

  持仓量反映了期货市场的存量资金,是体现商品期货市场容量的重要指标之一。

  各类合约月均持仓额(截至15年11月)

  平今仓手续费情况分类表(截至2015年11月底)

  农产品期货大类主要可以分为四小类,分别为:谷物、油脂油料、软商品以及农副产品。目前,国内的农产品交易主要集中在大商所以及郑商所。

  据业内人士介绍,上半年国内油脂品市场一直较为低迷,如今在期货市场的刺激下,叠加中秋、国庆等季节性因素影响,短期可能出现一定的价格反弹。但是,由于新增产能也会在下半年逐步投放,同时库存也存在一定压力,因此中期来看,油脂品市场依旧看淡,不会对CPI产生明显影响。

  (二)流动性

  农产品期货的主力合约一般为当前月份推迟半年左右,主要集中在1、5、9三个月份,以当前成交量和持仓量最大的合约为主力。

  2国内农产品合约细则

  1农产品期货主要产品及主要交易所

  农产品期货主要商品及分类

  平今仓手续费优惠能够大幅降低短线投资者的交易成本,将会推动短线资金日内交易的活跃度,增加市场的流动性。在股指期货等股票市场及相关衍生品市场品种被大幅限制交易后,对于商品期货市场的监管开始趋严。上期所自9月22日起对镍、白银和沥青合约进行平今手续费回调,郑商所从10月8日起恢复甲醇、菜粕平今手续费。

  期货市场在我国已经建立了20多年,但广大投资者依然对期货市场了解不多,把期货和股票进行同样的操作,使投资者面临很大的风险。并且由于前几年期货市场萎缩,期货市场专业人才流失严重,很多生产经营性企业缺乏专业的的期货分析和管理人员,使企业的经营风险加大。

  部分品种平今仓手续费取消优惠可能在一定程度上导致合约的成交时间被拉长、滑点增加,但基于大宗商品期货总体换手率并不高的情况,平今仓手续费变化对商品期货市场的影响不会像股指期货市场这么明显。

  国内外农产品期货主要交易所

  农产品期货现状

    (一)期货市场概述

  农产品月均持仓量(单位:万手)(截至15年11月)

  对各类合约月平均持仓量进行比较,可以发现油脂油料类合约市场容量最大(占大宗商品市场的33%),化工与煤焦钢矿类合约共占有40%的市场容量,其余类别的合约市场容量很小。

  从单个品种市场容量排名可以看出,农产品大类中进入前二十名的品种较少,主要集中在油脂油料和软商品类别中,因此可以考虑寻从这两类商品合约中寻找合适的投资品种。

  3国内农产品期货市场现状

  (一)最低保证金

  月均持仓额前20位(单位:万手)(截至15年11月)

  非农大类品种普遍保证金要求较高,交易一手燃料油所需保证金为2.9万,假设仓位30%的情况下,需投入资金量接近10万;而农产品大类中,大多品种的初始交易保证金比例为5%,对投资者资金量要求较低。而在交易手续费方面,当前上市的农产品期货的交易手续费普遍在1.2元/手至4.3/手之间。

  产品合约的细则主要包括交易单位、涨跌停制度、交易保证金以及交易手续费。我国三大商品交易所当前总计有18种农产品期货上市交易。由于各期货品种的价格、交易单位不同,导致了各品种合约价值差异较大,交易保证金、交易费率也水平各异。

  (二)手续费

  国内农产品合约细则

  (一)持仓

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